一、英國脫歐的原因
二、英國脫歐的后果
1對英國有何影響？
短期明確的弊大于尚不明確的利，一，無法享受歐盟“單一市場”福利：資本、商品、人力的流動障礙增 加，且各項替代協(xié)議短期內(nèi)都無法立即達(dá)成，造成真空期，對于經(jīng)濟增長形成明顯的阻力；二，沖擊其全球金融中心低位：金融業(yè)貢獻(xiàn)英國GDP近10%,倫敦市場外匯交易量占全球40%左右，全球離岸中心債券存量中倫敦占比約60%，一旦退歐，新協(xié)議短期達(dá)不成，很多設(shè)立在倫敦的金融機構(gòu)就要搬回歐洲，對金融業(yè)打擊巨大；三，國內(nèi)勞動力市場受到?jīng)_擊：英國本國勞動力人口占比從09年一直下滑，但英國就業(yè)人口中來自歐盟人數(shù)連年增長，2016年高達(dá)216萬，占比 總就業(yè)6.8%，因此英國相當(dāng)依賴歐盟工作人口支撐經(jīng)濟；四，失去了歐洲大陸航運業(yè)的支撐，倫敦的國際航運中心地位或?qū)⑦M(jìn)一步衰落。英國脫歐以后，其中一部分貨物可能會在歐洲大陸尋求中轉(zhuǎn)港，比如鹿特丹、漢堡、安特衛(wèi)普和勒阿弗爾等港口。英國港口的吞吐量增速可能變緩。
2對德國有何影響？
德英法曾是歐盟“三駕馬車”，如今面臨英國伙伴離去，德國除了傷心，更有深深的憂慮。柏林世界經(jīng)濟研究所所長弗拉策24日說：“英國‘脫歐’對所有歐洲人來說是一場災(zāi)難。”他預(yù)計，明年德國經(jīng)濟增速將因此放緩0.5個百分點，英國經(jīng)濟可能陷入衰退。
3對日本有何影響？
英國民眾“任性”選擇“脫歐”，最無奈的卻可能是日本。
24日，英國宣布“脫歐”公投結(jié)果，英鎊大跌10%，歐元大跌3%，傳統(tǒng)避險貨幣美元、日元和瑞士法郎大幅飆升，尤其是日元對美元匯率一度突破100比1整數(shù)關(guān)口，漲幅一度超過6%。
日元上漲，對增長疲軟、出口依賴度高的日本經(jīng)濟來說，無疑是個噩耗。日本首相安倍晉三緊急召集內(nèi)閣成員會議，要求日本央行與七國集團(tuán)國家合作采取必要應(yīng)對措施，以穩(wěn)定金融市場。日本財務(wù)大臣麻生太郎表示，不希望外匯市場出現(xiàn)急劇變動，必要時將積極應(yīng)對。
但日本金融、經(jīng)濟評論家近藤駿介24日在《東洋經(jīng)濟》網(wǎng)站撰文認(rèn)為，面對英國“脫歐”造成的日元升值，日本能做的十分有限，央行很可能難以遏制日元快速升值勢頭。
另外，英國“脫歐”還讓大量進(jìn)軍英國的日本企業(yè)面臨困境，日本汽車企業(yè)首當(dāng)其沖。日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省將于27日召開會議，聽取在英日企和經(jīng)濟團(tuán)體意見，探討提供融資幫助等對策。
無奈“躺槍”的日本也有難兄難弟：同為避險貨幣國家的瑞士。24日瑞郎同樣承受升值壓力，瑞士央行隨即出手干預(yù)匯市。瑞士私人銀行協(xié)會認(rèn)為，新一波資金將涌入瑞士，瑞郎升值壓力將持續(xù)存在。
4對法國有何影響？
英國“脫歐”消息傳來，法國金融市場也是“一地雞毛”：主要股指盤中一度大跌近10%，銀行股紛紛暴挫20%左右。不過，法國在擔(dān)憂之余，也認(rèn)為挑戰(zhàn)中或者暗含機遇。
巴黎歐洲金融市場協(xié)會24日發(fā)表聲明，在金融業(yè)務(wù)方面，歐盟以后應(yīng)堅決將英國視為第三國，不再給予其歐盟成員國金融企業(yè)才能享有的“單一牌照”優(yōu)惠。同時，歐元區(qū)應(yīng)盡快重新掌握清算系統(tǒng)的控制權(quán)，為歐元區(qū)金融市場注入新動力。
摩根大通分析師文森特·瑞文斯表示，英國“脫歐”后，隨著金融業(yè)重心變化，也可能給法國和歐洲金融業(yè)帶來新發(fā)展機遇；同時，英國“脫歐”可能成為歐元區(qū)深化和加速融合的新起點。法國外貿(mào)銀行經(jīng)濟研究部主任菲利普·韋希特爾也認(rèn)為，英國“脫歐”后，倫敦金融城在歐元管理方面的中心地位將下降。
法國之所以在英國決定“脫歐”后表現(xiàn)得相對“淡定”，瑞文斯認(rèn)為，這也是因為法國所受影響相比其他歐洲國家而言較輕，因為法國對英出口額僅占法國國內(nèi)生產(chǎn)總值的2%，而比利時、荷蘭等國家的這一比例達(dá)7%。
5對美國有何影響？
英國“脫歐”讓大洋彼岸的美國傷透腦筋。這個一直苦口婆心勸說英國留在歐盟的世界最大經(jīng)濟體不得不重新評估其對歐盟的諸多戰(zhàn)略。
美國貿(mào)易代表邁克爾·弗羅曼24日表示，美國正評估英國“脫歐”公投結(jié)果對“跨大西洋貿(mào)易和投資伙伴關(guān)系協(xié)定”（TTIP）談判的影響。
美國智庫彼得森國際經(jīng)濟研究所資深研究員加里·赫夫鮑爾表示，受英國“脫歐”公投結(jié)果影響，TTIP談判將被推遲到“遙遠(yuǎn)的未來”。并且，美國此前已表示，如果英國“脫歐”，短期內(nèi)不大可能與英國就雙邊自貿(mào)協(xié)定展開談判。
美國還憂慮，英國“脫歐”將給美國經(jīng)濟復(fù)蘇增加不確定性。除了同樣遭遇金融市場動蕩外，美聯(lián)儲一直認(rèn)為英國“脫歐”將給美國經(jīng)濟帶來外部不確定性，因此一再推遲加息，未來加息料將更加謹(jǐn)慎。
6對中國有何影響?
英國脫歐沖擊波在中國會有折射，但同時也賦予了中英兩國快速發(fā)展經(jīng)貿(mào)、政治等全方位關(guān)系的新契機。
中國和英國有密切的經(jīng)貿(mào)聯(lián)系和政治聯(lián)系，英國脫歐沖擊波在中國也會有折射。短期內(nèi)，通過匯率渠道、流動性渠道、貿(mào)易渠道，中國將承接一些英國脫歐的壓力。匯率方面，英鎊對美元貶值帶動美元升值，導(dǎo)致人民幣對美元被動貶值，這將增加資本外流的沖動。如果英鎊、歐元對美元貶值持續(xù)時間較長，央行可能不得不出手干預(yù)，以保證人民幣匯率的相對穩(wěn)定。而首要的，是加強對人民幣離岸市場的匯價干預(yù)；流動性方面，外來資本在中國資本市場進(jìn)行資產(chǎn)配置的規(guī)?？赡茈A段性減少，轉(zhuǎn)而購買美元資產(chǎn)，這要求央行對市場流動性的評估更加精確；貿(mào)易渠道方面，英國是歐盟內(nèi)部對華第二大貿(mào)易伙伴，匯率風(fēng)險的抬升會導(dǎo)致雙方企業(yè)近期在貿(mào)易和投資上趨于審慎。
不過，英國脫歐對中國并非全部是弊。比如，英鎊貶值降低了在英投資、旅游、留學(xué)的成本，為中國企業(yè)和居民走出去提供了更有吸引力的選項。此外，英國市場只占中國對外出口的3%，雖然個別企業(yè)短期內(nèi)或受到?jīng)_擊，但不致讓對外出口的總體形勢發(fā)生逆轉(zhuǎn)，導(dǎo)致出口環(huán)境突然惡化。
更重要的，英國脫歐賦予了中英兩國快速發(fā)展經(jīng)貿(mào)、政治等全方位關(guān)系的新契機。退歐后，英國需要重新構(gòu)建與歐盟以及第三國的關(guān)系。根據(jù)英國財政部的測算，重新構(gòu)建穩(wěn)定關(guān)系最短要兩年，最長要15年。英國此前與歐盟以及與歐盟框架有關(guān)的第三國之間簽署的許多協(xié)議，需要重新評估認(rèn)定。這是中國與英國發(fā)展更密切關(guān)系的時機。
一個與歐盟關(guān)系要重新認(rèn)定的英國，需要通過拓展中國市場穩(wěn)定經(jīng)濟基本面;而人民幣國際化任重道遠(yuǎn)的中國，需要通過英國的國際金融中心地位，審視評估國際化進(jìn)程的成本、步驟，提高人民幣的國際信用。此外，中英貿(mào)易額仍處于較低水平，雙方去年已達(dá)成共識，盡早將雙邊貿(mào)易額提高到1000億美元水平，并共同興建欣克利角C核電站。英國脫歐，增加了中英市場的相互依賴度，為盡早完成各項合作目標(biāo)提供了新動能。此外，歐盟在承認(rèn)中國市場經(jīng)濟地位等方面存在的政治桎梏，也可能松動。
7對拉美經(jīng)濟有何影響？
受英國公投“脫歐”的意外結(jié)果影響，27日拉美主要國家股市繼續(xù)下跌，貨幣持續(xù)貶值。
在24日英國公投結(jié)果公布當(dāng)天，拉美主要國家股市經(jīng)歷了“黑色星期五”，巴西、墨西哥、智利、阿根廷等國貨幣也紛紛“跳水”。
27日英國“脫歐”公投的陰影依然籠罩。當(dāng)天拉美主要國家的股市低開且走勢震蕩，墨西哥、阿根廷、巴西和智利股市均收跌。受投資者避險情緒影響，包括原油在內(nèi)的風(fēng)險資產(chǎn)遭到拋售，國際油價大幅下滑，拉美重要石油公司股票也隨之下跌。
8對市場有何影響？
以英國為主要市場的企業(yè)，將在相當(dāng)一段時間內(nèi)品嘗英鎊“打折”帶來的風(fēng)險。英國脫歐與否也是美聯(lián)儲是否加息的重要參考，脫歐導(dǎo)致的不確定性，將迫使美聯(lián)儲更加慎重。而日元為避免升值過快，有可能醞釀更大的匯率戰(zhàn)。這些影響將在今后漸次顯現(xiàn)。
9對金融市場有何影響？
英國脫歐公投結(jié)果出爐之后，英股期指暴跌8%，全球金融市場遭受重創(chuàng)。道瓊斯指數(shù)盤前狂泄700點，英鎊兌美元暴跌愈10%，英鎊兌美元下跌3.35%，布倫特原油和美國WTI原油均下跌近5.8%，美國10年期國債收益率暴跌12.5%，最慘的是日經(jīng)指數(shù)跌幅達(dá)7.9%，創(chuàng)近16年來的最大跌幅紀(jì)錄，觸發(fā)熔斷。相比之下， A股下跌1.3%在全球范圍內(nèi)已經(jīng)算“?！钡牧?。
10對大類資產(chǎn)有何影響？
退歐引發(fā)全球投資者風(fēng)險偏好下滑，整體利好美元、黃金、日元等避險資產(chǎn)，利空股票、新興市場貨幣、原油等風(fēng)險資產(chǎn)，由于脫歐短期內(nèi)兩敗俱傷，利空英鎊、歐元。
11對原油價格有何影響？
美元升值的計價因素打壓+退歐經(jīng)濟沖擊造成全球需求下滑+避險情緒=原油價格下行壓力較大。周五美國原油期貨下跌5%，報每桶47.61美元，最低觸及47.42美元；布倫特原油期貨下跌4.75%，報每桶48.47美元，最低觸及48.31美元。
12對國際航運有何影響？
英國“脫歐”對世界經(jīng)濟的影響微乎其微，同時對世界貿(mào)易也不會產(chǎn)生什么影響，因而也就談不上對海運需求產(chǎn)生實質(zhì)的影響。當(dāng)然，在此過程中，倫敦國際航運中心的地位會逐步走弱，但那也不是來自于“脫歐”，世界航運中心東移已是不爭的事實。至于英國與歐盟之間的海上運輸曾經(jīng)所享受的一國沿海運輸權(quán)的保護(hù)會不會 被取消，需要看英國接下來與歐盟的談判而定，預(yù)計不會取消，因為這符合各方的利益。對航運人來講，英國“脫歐”不是事。
13對國際政治有何影響?
在英國脫歐公投前，經(jīng)濟一體化就已面臨不小威脅，公投再次打擊了經(jīng)濟一體化的勢頭。
英國脫歐，直接的政治效應(yīng)是卡梅倫的保守黨內(nèi)閣可能將被迫集體辭職。事實上，公投結(jié)果一出來，卡梅倫就宣布將辭職。而工黨和疑歐派自由黨，則將因此獲得更大的政治活動空間。但是，這只是初級政治效應(yīng)。
更大的政治效應(yīng)在三個方面。其一，對內(nèi)秉持自由市場理念，對外主要秉持“大西洋主義”的保守黨，可能面臨政策理念的重新調(diào)整。公投表明，同經(jīng)濟開放、與美結(jié)盟相比，部分回到“孤島主義”、實施均衡外交或許更能得到民眾歡心。這不僅是保守黨，也是英國其他主要政黨必須考量的命題。在一定程度上，社會思潮由右而左，是經(jīng)濟危機之后常見的鐘擺現(xiàn)象，公投只是集中、鮮明地體現(xiàn)了這一轉(zhuǎn)向。就此來看，英國未來的內(nèi)政外交政策，有不小的轉(zhuǎn)變可能。
其二，歐盟組織架構(gòu)將面臨前所未有的沖擊。疑歐派不僅在英國有市場，在其他歐洲國家同樣有市場。此前，丹麥、瑞典、匈牙利等國就因為歐盟財政條約等剛性約束有所“反抗”，要么對歐盟重大政策進(jìn)行公投，要么由政府出面直接否決，英國脫歐可能產(chǎn)生示范效應(yīng)，激勵歐洲各國的疑歐派加大行動力度。此外，舉行公投還可以成為歐盟各成員國討價還價的手段。僅僅依靠統(tǒng)歐派代表德國的不斷“輸血”，歐元區(qū)和歐盟才沒有瓦解，但受難民問題影響，德國民眾越來越不愿意承擔(dān)額外義務(wù)。今年德國地方選舉，默克爾所屬的基民盟連遭挫敗，說明危機將至。歐盟正面臨成立以來最大的危機，如果各成員國紛紛突破財政約束，在難民潮面前繼續(xù)豎起邊界墻，歐盟就只能向空心化發(fā)展。
其三，全球經(jīng)濟一體化受挫。表面看，一體化是國際經(jīng)濟議題，但實際上這首先是一道政治題。在英國脫歐公投前，經(jīng)濟一體化就已面臨不小威脅。正是出于涵蓋經(jīng)濟、政治、意識形態(tài)等考量，美國力推TPP，以掌握全球自由貿(mào)易的規(guī)則制定權(quán)，讓自由貿(mào)易面臨瓦解風(fēng)險。英國脫歐公投，再次打擊了經(jīng)濟一體化的勢頭。如何通過全球、區(qū)域經(jīng)濟一體化尋找多贏機會，同時維護(hù)單獨經(jīng)濟體的自身利益，這兩者的平衡，是擺在加入全球經(jīng)濟分工體系的所有經(jīng)濟體要長期思考的問題。
就長遠(yuǎn)而言，無論英國脫歐還有哪些變數(shù)，歐盟可能掀起怎樣的連鎖反應(yīng)，有一點可以肯定，與中國的合作關(guān)系不會就此中止，合作水平不會因此下降。相反，會出現(xiàn)更多可能性，而這些可能性就是機會。至于英國脫歐導(dǎo)致的市場動蕩，經(jīng)濟一體化因此遭遇的挫折，其最大的價值是，發(fā)出了國際社會應(yīng)當(dāng)加強合作而不是瓦解合作的警訊。
